投资者已经多年没有这么看好中国股市了

中国股市信心飙升，交易员们提高了杠杆率，以多年未见的方式注入资金。

 

 

投资者推动保证金债务突破1万亿元的关键水平，达到2018年2月以来的最高水平。私募基金已将其股票头寸提升至2015年初以来的最高水平，在去年12月创纪录的资金流入之后，外国投资者本月继续买入。根据彭博汇编的数据，分析师是自2014年末以来最看好大型股的人士。

 

在此之前的一年里，由于贸易战升级，股市早期的大幅上涨被叫停。由于第一阶段的贸易协议增强了市场人气，且有迹象表明经济正在企稳，人们乐观地认为，在本周五开始的为期一周的春节假期结束后，股市将继续上涨。

 

健康的资金流入推动上证综合指数较去年11月的低点上涨了近8%，成为同期全球基准股指中表现最好的股指之一。

 

“一切看起来都很乐观，我们对A股相当乐观。”凯汇资本管理(香港)有限公司的投资组合经理雷蒙德·陈(Raymond Chen)说。他的基金自去年11月以来一直处于允许投资股市的最高水平。

 

“我们建议在休息前坚持你的股票头寸，如果有短期回调，我们建议再增加一点。”

 

*大押注*

 

中国投资者提高杠杆这被视为看涨信号，而1.04万亿元人民币的水平仅为该指标的五年平均水平。这个数字还不到2015年泡沫最高峰时的一半，表明杠杆有增长的空间。

 

*更好的收益*

 

在中国央行的流动性支持和政府的刺激措施下，人们预计中国上市公司的收益前景将更加光明。

 

杰富瑞香港有限公司(Jefferies Hong Kong Ltd.)中国战略研究主管亚力克斯·李(Alexious Lee)称，受税收优惠的推动，除银行外的沪深300指数成份股公司2019年的净利润可能增长了21%。

 

与此同时，中国国际金融股份有限公司(中金公司)上周将上市公司2020年利润增长预期从6%上调至10%，称预计经济企稳将有助于推动收入增长。

 

可以肯定的是，一些大型企业最近公布的去年业绩指引低于分析师的预期，其中包括白酒生产商贵州茅台股份有限公司和中国最大的汽车制造商上海汽车股份有限公司。

 

*私募派对*

 

追踪100多只私募基金的华润信托(CR Trust)数据显示，去年12月，中国国内私募基金经理平均将股票配置比例提高至81.5%。这是自2015年3月以来的最高水平，当时中国股市刚刚开始上涨。

 

*一致的流入*

 

海外投资者对中国股票也很感兴趣。尽管去年12月他们购买了创纪录的730亿元人民币，但最近他们通过沪深通增加了购买量。今年1月，外国投资者平均每日购买了45亿元，如果这一数字保持不变，将创下单月最高纪录。

 

去年，海外实体持有的中国股票价值飙升82%，至人民币2.1万亿元。

 

东吴证券首席经济学家陈力表示，“1 - 2月份，我们没有看到任何重大的下行风险。宏观经济状况良好，中美贸易谈判似乎暂时达成了协议，散户和外国投资者继续涌入。我们认为市场将保持活跃。”