日元“单边”跌至1986年低点 重新引发汇市干预猜测
日元跌至1986年以来最低水平，引发市场猜测日本当局可能很快被迫再次支撑日元，以遏制发达国家中最严重的抛售。
日元一度暴跌0.7%，至1美元兑160.87日元，超过了日本官员4月份干预市场的水平，今年以来日元的贬值幅度已超过12%。日元兑欧元汇率跌至历史最低点。日元贬值提高了进口商品的价格，损害了日本消费者的利益，并在企业中引发了越来越多的不安。
日本财务省副大臣兼外汇主管神田正人(Masato Kanda)周三说，官员们正高度紧迫地关注外汇市场，并将在必要时采取适当措施。他形容日元最近的走势是“迅速的”和“单边的”，但没有评论是否过度。在他发表讲话后，日元继续下跌。
日本的借贷成本仍接近于零，而美国与日本之间的巨大息差继续给日元带来压力，尽管日本试图遏制日元的跌势。下一个重大痛点可能来自美联储青睐的美国通胀指标周五的读数，该指标是美联储货币政策前景的关键。
富国银行（Wells Fargo）驻伦敦宏观策略师埃里克·纳尔逊（Erik Nelson）表示，"日本财务省近日来的言论暗示担忧加剧。"他预计，在进入市场之前，官员们将坚持到1美元兑165日元。包括美国银行(Bank of America)在内的银行表示，这一水平是日本当局的新“底线”。
日本在最近的几轮干预中花费了创纪录的9.8万亿日元(611亿美元)，这对日本来说是一件利害攸关的事情。花旗集团(Citigroup)估计，日本有2000亿至3000亿美元的弹药来资助任何行动，这将需要出售其持有的美元和其他货币现金储备，甚至是世界各地的政府债券，以购买日元。
在多米尼克·康斯坦姆(Dominic Konstam)看来，随着日本央行货币政策正常化，任何干预都更多是为了“减缓日元找到最终底部的进程”。
瑞穗证券(Mizuho Securities USA)宏观策略主管周三对彭博电台表示:“他们的问题在于，他们的干预方向是错误的。他们的储备有限，他们不可能花费数千亿美元来捍卫自己的货币。”
本周到目前为止，东京官员的回应仅限于口头警告。
日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)说，他们正在密切关注市场的发展，并将采取一切可能的必要措施。日本货币事务主管神田正人周一警告称，如有必要，当局随时准备进行24小时干预，同时重申他们没有设定特定的汇率水平。
Brown Brothers Harriman & Co.全球市场策略主管温·辛（Win Thin）表示，"如果日元汇率在160日元上方开始变得混乱，他们可能会介入，以平顺走势。在日本央行立场更加强硬之前买入，美元/日元的上行路径阻力最小。"
彭博宏观策略师卡梅伦·克里斯（Cameron Crise）说：“根据我的记分卡模型的触发水平，161左右或略高于161仍然是最有可能进行干预的阈值。”
日本此前支持本国货币市场的行动曾引起海外的不满，美国财政部上周将日本列入其外汇行为“监测名单”。
尽管美国没有将日本(或任何其他贸易伙伴)列为汇率操纵国，但华盛顿官员写道，“在大型、自由交易的外汇市场上，只有在非常特殊的情况下，经过适当的事先磋商，才应该进行干预。”
不过，周五的美国数据可能会缓解日元的一些压力。经济学家预测，剔除波动较大的食品和能源类别的核心个人消费支出(PCE)通胀将放缓，这可能会支持美联储今年降低借贷成本的理由。
许多策略师说，市场波动率仍相对较低，因此当局目前还难以入市。本月大部分时间，美元兑日元的一个月隐含波动率一直徘徊在9%以下，远低于4月底的12.4%。
"考虑到季末美元需求以及波动环境仍受控制的事实，日本当局可能再等一段时间才会再次干预汇市。" Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA的G10外汇策略主管罗伯托·科博·加西亚（Roberto Cobo Garcia）表示，“如果他们要再次介入，波动性需要进一步上升。”
