报税截止日后 美国散户料重启股票抢购潮
期待美股震荡行情尽快结束的多头们，迎来了历史上利好的季节性规律。
彭博数据显示，4月历来是美国股市表现强劲的月份：1990年以来标普500指数4月平均上涨1.5%，仅次于11月的2.2%。一种主流观点认为，这一季节性规律源于散户——美股持续的支撑力量——在中旬报税截止日后重返市场。
JonesTrading机构服务公司股票销售交易员兼宏观策略师戴夫·卢茨表示：“这很大程度上和散户在报税日前的流动性需求有关。大家通常会持币观望，完成报税之后，历史上人们会拿到退税并重新投资。”
巴克莱2006年以来的数据显示，在4月15日美国报税截止日至月末期间，标普500平均上涨0.83%。而美国国税局数据显示，今年消费者收到的退税金额较2025年同期增加了10%。
在地缘政治与政策焦虑推动大型科技股进入回调、标普500较高点下跌超5%后，这一季节性规律有望为试图企稳的市场提供助力。周一标普500上涨0.4%，纳斯达克100指数上涨0.6%。
股票交易者年鉴1994年以来的数据显示，4月下半月的买盘动能在纳斯达克综合指数和小盘股罗素2000指数中尤为明显。不过该公司研究主管克里斯托弗·米斯塔尔提醒：仅将此归因于报税季还为时过早，因为投资者同期也可能在财报季前调整仓位。
“尽管如此，叠加报税、财报季以及今年这样的复活节因素，4月的上涨行情确实大多集中在下半月。”米斯塔尔说。
预计在4月重新转为买入的不只是散户投资者。高盛集团交易部门表示，随着系统性投资者（包括商品交易顾问和波动率目标策略）的抛售潮消退，这类资金可能向美股投入约200亿美元。
伊朗战争引发史上最大油价飙升，标普500较1月高点最多下跌9%，本月的历史强势表现为寻找底部的投资者带来慰藉。尽管反弹已开始显现，但市场仍受制于不可预测的战争局势。
Vanda Research 2013年以来的数据显示，预期中的提振大多确实集中在月末：4月上半月通常是散户买盘最弱的时段之一，而最后两周交易活跃度往往会温和回升，并持续至季度末。
Vanda Research全球宏观策略师维拉杰·帕特尔表示：“自伊朗冲突爆发以来，多数投资者已大幅降险，未来几周进一步大幅抛售的门槛看起来很高。”
“相反，在度过散户报税日影响后，从4月下半月开始，仓位和资金流向都为股市反弹营造了有利环境。”他补充道，“而伊朗冲突若出现任何缓和或收尾迹象，都将吸引买家重返市场。”
