中国Z世代拥抱游戏 网易股价接近历史新高
网易公司（NetEase Inc.）股价逼近四年多来的首个历史新高，年轻一代的消费浪潮为中国游戏类股增添了诸多利好因素。
推出蛋仔派对（Egg Party）等热门作品的这家公司在香港上市的股票，目前距离2021年的纪录高点只有不到3%的距离。在中国科技和全球游戏公司的指数中，该股是今年涨幅最大的股票之一。
在经济放缓的背景下，年轻消费者纷纷抢购娱乐产品，中国游戏制造商从中受益。此外，他们还得到了国内监管和竞争环境改善的帮助，以及在美国关税和芯片出口限制的情况下，全球游戏股的避险吸引力。
投资者购买这些股票的另一个原因是它们便宜，网易及其规模更大的竞争对手腾讯控股有限公司（Tencent Holdings Ltd.）以盈利计算的估值不到任天堂公司（Nintendo Co.）的一半，约为Take-Two Interactive Software Inc.的四分之一。
Edmond de Rothschild Asset Management的基金经理鲍晓东（Xiadong Bao）表示：“电子游戏的反弹，是精明的中国消费者将支出转向提供情感支持的更廉价服务，而不是高价实物商品的结果。”
“如果通缩持续下去，消费者支出涌向顶级游戏和大公司的趋势短期内不太可能改变。”
今年以来，网易的股价飙升了45%，腾讯的股价上涨了22%，这主要是受老游戏销量强劲的推动。网易表示，已有7年历史的生存恐怖游戏《第五人格》（Identity V）的玩家数量创下季度新高，而自去年该公司帮助《魔兽世界》（World of Warcraft）回归中国以来，该游戏的发展势头也有所增强。腾讯公布了其《王者荣耀》和《穿越火线》第一季度的收入记录。
更新的游戏也有所帮助，比如网易的《燕云十六声》（Where Winds Meet），这是一款角色扮演游戏，今年1月发布了手机版。腾讯的第一人称射击游戏《三角洲部队》（Delta Force）在去年9月发布后立即大受欢迎，目前仍是苹果公司（Apple Inc.）中国应用商店免费游戏的前五名之一。
这两家游戏巨头在一年多前在派对游戏领域展开正面交锋后，它们之间的竞争有所缓和。这与外卖和电动汽车等中国科技行业其他领域仍在激烈进行的残酷价格竞争形成鲜明对比。
也有迹象表明，监管机构对中国400多亿美元的游戏行业越来越支持，同时在过去几年的打击之后，更广泛的科技行业也逐渐升温。据彭博社统计，今年有关部门共批准了654款国产和进口游戏，比去年同期增长了约15%。
拥有网易和腾讯股份的91 Plc基金经理埃利亚斯·埃里克森（Elias Erickson）说：“监管机构让人感到欣慰的是，他们所采取的措施目前是好的，是有效的。我们已经看到游戏审批的波动性和不确定性有所减弱。”
此外，香港未来资产全球投资公司（Mirae Asset global Investments Co.）高级投资分析师西莉亚·邱（Celia Qiu）表示，与全球同行相比，中国游戏股的估值大幅折扣，为追赶留下了空间，特别是“中国游戏公司2025年的收入和盈利增长前景更有希望”。
展望未来，传统特许经营的更新仍被视为打入中国消费市场的关键。腾讯的《王者荣耀：世界》和网易的《命运：崛起》预计将在今年晚些时候推出。
“常青游戏拥有更强的用户忠诚度。”野村国际香港有限公司（Nomura International HK Ltd .）的分析师施家龙(Jialong Shi)表示，“由于游戏采用免费增值模式，对许多年轻人来说，它是为数不多的负担得起的在线娱乐领域之一，这使得该行业在宏观经济放缓的情况下具有防御性。”
