顶尖投资者称：对冲基金策略是主动管理型基金经理的关键
一家表现优异的法国资产管理公司表示，主动投资管理公司别无选择，只能采用对冲基金策略，以对抗向低成本被动管理投资组合的转移。
Arkea Asset Management的奥利维尔·诺比尔（Olivier Nobile）表示，它们需要转向更多地使用数学模型、算法、衍生品和对冲等技术。诺比尔说，这将增加提供高于指数回报的机会，并在经济低迷时期为投资者提供更大的保护。诺比尔的公司是Credit Mutuel Arkea的子公司，该公司管理着550亿美元的资产。
彭博社收集的数据显示，诺比尔最大的两只基金——Arkea Focus Human和Arkea Focus European Economy——今年的表现超过了近90%的同行，同时波动性更低。这两只基金分别上涨了9%和18%，而欧洲斯托克50总回报指数的涨幅为12%。
“我们坚信，未来的主动股票管理只会像对冲基金一样，也就是说，结合量化和基本面驱动因素，并通过永久性对冲来真正管理极端市场风险。” Arkea的主题投资经理诺比尔在接受采访时表示，“这将使基金经理能够呈现与被动股票管理截然不同的风险状况。”
过去10年，投资者纷纷涌向交易所交易基金（ETF）和其他形式的被动资产管理。它们相对较低的成本和具有吸引力的流动性，使得主动型基金经理更难证明其收费是合理的，因为它们很难跑赢典型的股票基准，或跑赢追踪大盘股的投资组合。
研究和分析公司晨星公司（Morningstar Direct）的数据显示，过去10年，欧洲只有14.2%的主动型基金经理战胜了被动型策略。截至5月底，全球基金的主动型投资比例约为56%，被动型投资比例约为44%。
晨星（Morningstar）被动策略分析师尤金·戈巴提科夫（Eugene Gorbatikov）表示：“在股市中，当回报集中在指数权重最大的股票上时，主动型基金经理面临着特别的挑战。”
“近年来，大盘股一直引领市场，这使得主动型股票管理公司在扣除费用后尤其难以跑赢大盘。”
Arkea的诺比尔表示，精品公司将缺乏规模经济，无法与大型资产管理公司竞争，因为它们的费用面临压力。要证明向客户收取更高费用是合理的，唯一的办法就是提供与众不同的产品，使用类似对冲基金的策略，寻求在极端下跌时保护投资组合，同时在市场上涨时不影响业绩。
像对冲基金所采用的定量分析方法，也将使投资组合经理更加活跃，利用基于多个价格行为指标的买入和卖出信号。诺比尔等支持者的希望是，投资者将有信心不必担心市场时机，因为这些模型会评估增加或减少风险敞口的最佳时机，同时提供一些保护。
Arkea在2022年底推出了一系列主题基金，这些基金都采用了所谓的覆盖策略，这是一种定制和承销的策略，旨在管理特定风险并提高回报。
诺比尔称，模拟2008年市场崩盘的压力测试显示，对冲策略将抵消约三分之二的损失。
