美联储理事沃勒强烈呼吁7月降息 突显出美联储的分歧
今年7月，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）发出了迄今最强烈的降息呼吁，他再次辩称，关税带来的任何通胀都将是暂时的，这突显出美联储内部的分歧。
“我认为我们应该在两周后的会议上削减政策利率。”沃勒周四晚间在纽约的一次演讲中直言不讳地说，他指的是美联储7月29日至30日的政策会议。
他认为，美联储的政策利率应该是3%，比目前的4.25%-4.5%低125-150个基点。
由于沃勒被认为是明年5月鲍威尔任期结束后接替他担任美联储主席的候选人之一，因此他的言论具有越来越大的分量。
自美联储6月上次会议以来，他一直直言不讳地主张尽早降息，甚至在上周表示，他的观点“与政治无关”。他的同事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）也提出了同样的理由，支持7月份的降息。
他们的观点与美国总统特朗普一致，特朗普一直在敦促美联储和美联储主席杰罗姆·鲍威尔将利率下调多达3个百分点。
沃勒周四晚上再次提出的理由是，关税带来了一次性的价格上涨，使美联储能够“看穿”关税，并重新关注其双重使命中的就业方面。
他倾向于现在降息，因为尽管就业市场表面上看起来不错，但民间部门就业增长接近“失速”，且其他数据显示就业市场的下行风险有所增加。
他指出，美国劳工部公布的6月份新增就业人数中，有一半来自州政府和地方政府，而私营部门就业人数的增幅低于前两个月。
“由于通胀接近目标，且通胀上行风险有限，我们不应等到就业市场恶化才下调政策利率。”沃勒称。
这些新言论是美联储内部就特朗普的关税以及关税应如何影响美联储的利率决定形成对立阵营的最新迹象。
尽管特朗普及其盟友要求立即放松货币政策的压力越来越大，但一些政策制定者仍坚持认为利率应保持在现有水平。
美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）和纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）在周四和周三的讲话中都提到了关税带来的通胀压力风险。
库格勒周四在华盛顿发表讲话时说：“鉴于失业率仍处于历史低位，短期通胀预期升高，加上关税带来的上行压力导致商品通胀上升，我认为在一段时间内将政策利率维持在当前水平是合适的。
她补充称：“我认为，随着关税效应在今年剩余时间里不断累积，通胀可能会进一步上升。”
周三晚上，威廉姆斯强调，他认为关税已经推高了通货膨胀，未来几个月这种情况还会加剧。他预计，关税将在今年下半年和2026年上半年将通胀推高整整一个百分点。
威廉姆斯在讲话中表示：“维持这种适度限制性的货币政策立场，对于实现就业最大化和物价稳定目标是完全合适的。”
鲍威尔还主张有更多的时间来评估通胀是否在夏季上升，这一立场令特朗普和白宫感到沮丧。
纽约联邦储备银行的威廉姆斯周三也提出了类似的观点，他说，保持利率不变将给评估数据留出更多时间。
威廉姆斯表示，他预计今年的通胀率将在3%至3.5%之间，明年回落至2.5%左右，2027年达到2%。美联储的目标是让通胀率回落至2%。
库格勒指出，美联储仍持限制性政策立场，对维持较长期通胀预期至关重要。
她表示，在过去6个月里，她没有看到总体和核心通胀取得任何进展，并指出商品通胀有所上升，这反映了关税上调的一些传导效应。
库格勒强调，企业可能还没有将更高的关税转嫁到销售价格上，因为它们正在等待更明确的结果。
她还指出，关税税率可能会进一步提高，正如最近提出的对几个国家的商品征收“对等”关税以及上周对铜征收的新关税所显示的那样，这将进一步给价格带来上行压力。
