卖空者在香港包围宁德时代 尽管看跌押注代价变得昂贵
宁德时代在香港上市的股票在股价上涨之际成为受青睐的做空目标，尽管该公司的股票融券成本上升。
标普全球（S&P Global）的数据显示，看空这家中国电池制造商的押注自6月份以来翻了一番，截至上周五占其流通股的42%。过去两个月，该公司股价飙升了约50%，而在过去30天里，这类空头的成交量加权平均融券费用从每年2%上升到10%以上。
市场观察人士对空头头寸上升的原因持不同看法。一些人对该公司的增长前景表示担忧，而另一些人则指出，对冲基金正寻求利用港股相对于深市的溢价获利。这家总部位于福建宁德的公司定于周三公布第二季度业绩，市场普遍预计其收入将同比增长16%。
标普全球市场情报（S&P Global market Intelligence）证券金融主管马修·切斯姆（Matthew Chessum）表示：“由于对宁德时代的高估值、电动汽车电池市场竞争加剧以及潜在地缘政治风险的担忧，宁德时代的股票可能被做空。”
他补充称，投资者也可能对原材料价格的波动保持警惕，这可能会挤压利润率。
该公司在香港上市的股票自5月份上市以来已经上涨了76%，超过了分析师普遍预期的12个月目标价。经过汇率差异调整后，它们目前的股价也比深市股票高出45%——这是一种罕见的溢价，因为大多数两地上市的公司在深市的股价都有折让。
麦格理资本（Macquarie Capital）中国股票策略主管尤金·萧（Eugene Hsiao）认为，不同股票类别之间的流动性差异，是推动做空的最有可能因素。“一些基金在战术上寻求利用价格溢价，因为两地上市的A/H股通常以折扣价与H股交易，投资者将寻求做空H股。”
标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）称，尽管卖空者可能对自己的押注有信心，但建立更多新的空头头寸也可能具有挑战性。
切斯姆补充道：“自6月底以来，融券费率持续上升，因为利用率 —— 即市场上可借入股票中目前已被借出的比例 —— 已突破 86%。这可能会限制未来新空头头寸的建立，因为借入该股不仅成本更高，也更难获得。”
