日元逼近1美元兑160关口 市场紧盯日本汇市干预数据
外汇交易员正静待日本财务省周五公布官方数据，以此判断过去一个月日本当局为支撑日元入市干预的力度。
彭博社对日本央行账目初步分析显示，4月30日至5月6日日本黄金周假期结束期间，日本入市购汇托举日元的规模约达10万亿日元（折合630亿美元）。日本官方并未就干预行动作出正面回应，但知情人士证实，干预操作发生在4月30日，而5月6日前的汇率走势也明显带有政府入场干预的特征。
道富投资管理公司（State Street Investment Management）高级固定收益策略师马萨希莫·卢表示：“财务省的这份数据至关重要。若干预规模显著高于10万亿日元，将体现出日本央行坚定的护盘态度。但即便投入如此巨量资金，日元汇率仍无法站稳的话，市场就会质疑干预措施的实际效果。”
他补充道，若最终数据显示干预规模偏低，则说明日本当局采取的是战术性小幅操作，或是更多依托市场自身走势调节汇率。
尽管已有干预动作，日元依旧承压。受中东战事影响，过去三个月日元在十大发达经济体货币中表现垫底。周四东京市场，美元兑日元汇率徘徊在159.50附近，距离160关口仅一步之遥，交易员高度警惕日本再度出手干预。
本次统计周期为4月28日至5月27日，相关数据将于日本当地时间周五晚间7点发布。日本财务省通常会在8月公布每日具体操作明细。
5月日元汇率多次短暂走强，不少投资者猜测财务省开展了多轮小额干预。虽然周五的汇总数据不会披露每日操作细节，但交易员仍会根据总规模，判断期间是否存在多次小幅入市行为。
日本向来习惯将大规模干预与零散小额操作搭配使用。2022年末，日本先是投入5.62万亿日元遏制日元贬值，后续又追加7296亿日元继续购汇。
巴莱克证券日本外汇与利率策略主管门田真一郎分析：“若数据证实当局开展了多次小额干预，市场会预判日本后续干预将更加频繁。但与此同时，市场也会产生疑问：既然持续出手，为何日元跌势未能有效扭转？”
日本上一轮大规模汇市干预发生在2024年6月27日至7月29日，累计投入5.5万亿日元，该数值与此前基于央行账目、货币经纪商测算的预估基本吻合。
日本央行上月维持利率不变，美日之间悬殊的利差持续对日元构成压制。当前市场普遍定价，在新任主席凯文·沃什掌舵下，美联储今年几乎确定会加息。
澳大利亚联邦银行外汇策略师孔嘉怡表示：“短短数周内，美元兑日元就基本回吐了干预带来的全部跌幅，足以印证支撑该货币对走强的市场基本面十分强劲。在基本面偏向美元的背景下，日本或许需要开展持续性的汇市干预。”
日本财务省一名官员称，按照国际货币基金组织（IMF）相关准则，六个月内开展至多三轮汇市干预，仍属于自由浮动汇率制度范畴；若干预次数超出该标准，IMF一般会将其界定为普通浮动汇率，而非自由浮动汇率。
日本财务大臣片山皋月近期重申，必要时会再度入市支撑日元。美国财长斯科特·贝森特也表态，不希望外汇市场出现过度波动，这也侧面说明美国默许了日本近期的干预行动。
野村证券首席外汇策略师后藤雄次郎认为：“一旦美元兑日元再度触及或突破160关口，日本追加干预的风险依然很高。如果本次公布的干预规模超过10万亿日元，市场会认为干预效果不及预期，进而推动美元兑日元继续走高。”
高盛测算，以日本当前外储规模，还能再开展约30次类似4月底的大规模干预。不过该行认为，日本当局会储备外汇储备，选择性地出手操作。日本财务省本月早些时候发布的数据显示，截至4月末，日本外汇储备规模为1.17万亿美元。
部分策略师提醒，汇市干预只能暂时拖延跌势，无法改变日元走弱的根本经济基本面。市场将密切关注日本央行6月货币政策决议，隔夜指数互换数据显示，央行本次加息概率约80%。
马萨希莫·卢说道：“汇市干预只是权宜之计，并非治本之策，政策压力正不断向日本央行倾斜。想要彻底扭转日元贬值趋势，还需要多重因素共同作用：地缘局势趋于稳定、能源价格回归常态，以及美联储货币政策转向利好日元。”
