韩国的“蚂蚁投资者”正纷纷涌入美国股市 尽管韩国股市已创下历史新高

过去一年里，韩国股市一路飙升，创下历史新高，但这并未削弱美国股票对韩国居民的吸引力。

 

根据CNBC对美国财政部数据的计算，2025 年韩国是美国股票的第三大买家，仅次于新加坡和挪威。像开曼群岛和爱尔兰这样的投资中心未被包括在内。



2025 年，韩国对美国股票的净购买额为 736 亿美元——是 2024 年的近五倍。即便韩国的基准综合股价指数去年上涨了 75%，并创下新高，但对美国股票的投资热潮仍在持续。



韩国对美国股票的偏好也反映在该国对外投资组合中所占的庞大份额上。



韩国央行上周发布的一份报告显示，美国投资在该国整体对外投资组合中的占比为 63.4%，远远超过发达经济体的 25.3%和新兴经济体的 36.8%。

 

据专家称，这些大规模的资金外流中，有很大一部分是由个人投资者造成的。据投资平台 GAM Investments 称，韩国约有 1500 万散户投资者，他们占年度交易量的 60%至 70%。



韩国证券存管机构的结算系统（该系统被广泛用作零售投资者活动的指标）的数据显示，对美国股票的净购买量超过了总体的 海外净购买量，这意味着投资者在出售非美国资产的同时仍在购买美国股票。



在韩国，购买外国股票的散户投资者被称为“西哈克蚂蚁”（Seohak ants）。Seohak韩语意为“西方学说”，但现在用来指代购买外国股票的韩国散户投资者（通常被称为蚂蚁）。



Yuanta Securities Korea的全球策略师兼全球资产配置主管丹尼尔·柳表示，散户投资者是此次涌入美国股票市场的推动力。“散户投资者更欣赏美国市场投资的吸引力。”



潜在的更高回报率，以及该国对美国市场的积极看法，一直在驱使散户投资者投资美国股票。2025 年，韩国综合股价指数（Kospi）的表现优于标准普尔 500 指数和纳斯达克指数，但这并未削弱美国股票的吸引力，因为在过去五年中，标准普尔 500 指数的表现优于韩国基准指数的次数达到了四次。



“在 2025 年之前，韩国国内市场表现低迷，散户投资者将注意力转向了美国市场，因为美国市场提供了更高的回报率。”荷兰国际集团（ING）负责韩国和日本业务的高级经济学家 Kang Min Joo 说道。



“对于今年的个人投资者而言，与 2020 年相比，他们在外国资产上的投资增加了两倍多，几乎是 2020 年的四倍多。”她补充道。



“对于美国公司而言，它们也被认为更有利于股东，并且更加透明，有着通过股息和回购来回报投资者的记录，而且与韩国公司相比，其公司治理也更完善。”



*吸引散户投资者回归*

​

首尔已采取措施试图遏制资金外流，该国财政部宣布对出售外国资产的个人投资者提供税收优惠。

 

该政府宣布，如果海外股票的收益用于投资国内股票满一年（需满足某些条件），则将免除资本收益的税款。

 

然而，分析师们仍对政府的举措能否阻止“散户投资者”的外流持怀疑态度。

 

Santa Lucia Asset Management首席执行官弗洛里安·韦迪格（Florian Weidinger）告诉CNBC，尽管韩国最近采取了一些措施，试图营造更强大的国内股票文化，以鼓励财富从房地产市场之外创造出来，但当地人似乎并不信服。

 

韩国政府去年 12 月宣布了一系列措施，但在 2026 年头两个月，除开曼群岛和爱尔兰外，韩国仍是美国股票的最大净买家，金额接近 100 亿美元。

 

Yuanta Securities的丹尼尔·柳表示，这些措施可能会“部分”奏效，在短期内会取得一些成果，因为韩国综合股价指数的表现依然强劲，但他补充说，税收减免不足以让投资者远离美国股票。