激进的华尔街多头看涨以太坊至25万美元 将比特币与黄金称作“死资本”
一家致力于在华尔街推广以太坊的机构，上调了这款全球第二大加密货币的估值预期。
该机构在最新研报中提出：以太坊的目标价早已不止8万美元，未来单枚价格有望达到25万美元。
这一估值逻辑参考了黄金+比特币合计总市值（研报测算约31.1万亿美元），并基于核心假设：以太坊是比二者更优质的货币资产。
目前以太坊流通总量为1.21亿枚，若整体市值达到31.1万亿美元，单枚以太坊价格将突破26.2万美元。
研报写道：“以太坊冲击25万美元的核心逻辑在于：投资ETH并非押注一项技术，而是配置一款优质货币资产。它具备黄金与比特币无法复刻的经济属性——自带复利增值能力。”
Etherealize 成立于2024年8月，是华尔街最激进的以太坊看多机构之一。
该机构获得以太坊联合创始人维塔利克·布特林与以太坊基金会支持，核心目标十分明确：推动传统金融机构全面接纳以太坊生态产品。
该机构去年曾发布研报《以太坊看涨逻辑》，试图扭转交易市场对以太坊的认知偏见。研报当时指出：比特币支持者将其定义为“数字黄金”，而以太坊应被视作驱动数字经济的数字原油。
本次最新研报切换全新论证角度：将以太坊定位为与黄金、比特币同类的无记名价值资产，同时额外具备被动收益优势。
文中直言：“具备产出收益的活性货币，终将完胜无增值的死资本。”
研报引用19世纪经济学家卡尔·门格尔的理论指出，优质货币资产必须具备七大核心属性：稀缺性、可互换性、可分割性、便携性、耐久性、可验证性、抗审查性，同时需要具备长期历史积淀与较低持有成本。
研报认为：除发展历史较短外，以太坊在所有维度均持平或超越黄金、比特币，并称其为史上首款无交易对手风险、可自动复利的货币资产。
其多数观点，也是以太坊多头长期以来的经典论据。
研报提出，比特币网络安全高度依赖矿工收入，而区块奖励持续减半后，交易手续费难以弥补收入缺口，长期将导致网络面临51%算力攻击风险。
此外，比特币开发社区抗拒协议升级，面对算力危机、量子计算等潜在威胁时，反应会严重滞后；同时比特币挖矿行业高度集中，也削弱了其抗审查的核心属性。
相比黄金，以太坊只要联网、保存好12位助记词，即可随时随地自由转账、全球流通，便携性优势突出。
研报还认为，依托去中心化金融（DeFi）生态，以太坊的价值底部支撑强于黄金与比特币。
报告用比喻形容：以太坊如同通往整个去中心化金融世界的收费高速公路，具备长期底层价值。
不过，这一价值逻辑在本月遭遇冲击。
去中心化金融数据平台DefiLlama数据显示，自4月1日以来，加密货币领域因黑客攻击损失金额超6.06亿美元。近期大型DeFi协议Aave遭遇重大安全漏洞，引发资金大规模出逃，行业信心遭受重创。
该研报并未给出25万美元估值的落地时间，同时强调这并非短期价格预测。
报告表示：“该估值仅用于推演——如果市场全面认可本文逻辑，以太坊合理价值会达到什么水平。至于价值重估需要五年还是二十年，目前无法预判。”
